FORUM

[Πέτρος Στεριώτης]

Ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ το παλεύει για να καταγράψει την όγδοη συνεχόμενη ανοδική εβδομάδα, έχοντας ήδη κερδίσει τις εντυπώσεις με το "φρεσκότατο" υψηλό 14 ετών.

Στο επίκεντρο, δίχως αμφιβολία, ο Τραπεζικός κλάδος λόγω της δυναμικής του κερδοφορίας, της νέας μερισματικής πολιτικής, του discount έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών και των θετικών εκθέσεων δια χειρός θεσμικών αναλυτών.

Από κοντά, την ψυχολογία της Αγοράς στηρίζουν οι ενδείξεις νέων εγχώριων επιχειρηματικών deals, τα οποία ευνοούνται από τη συγκυρία των ευνοϊκότερων συνθηκών χρηματοδότησης, από το ενδιαφέρον ξένων ομίλων για τη Χώρα μας και από τη διαφαινόμενη διάθεση Ελλήνων επιχειρηματιών να ενισχύσουν τα μετοχολόγιά τους με ισχυρούς "παίκτες".

Ασφαλώς, σε καμία φάση της Αγοράς δεν απουσιάζουν οι αιτίες για λελογισμένο profit-taking, ανακατανομή χαρτοφυλακίων ή σημαντικότερη διόρθωση. Όμως, ο "τοίχος του φόβου" τον οποίο η Λεωφόρος Αθηνών
καλείται να υπερβεί μετά από το προηγηθέν πενταετές ράλι αποτελεί πιθανώς "προστασία" εναντίον της υπερθέρμανσης και της αλόγιστης ανάληψης ρίσκου που στο παρελθόν στοίχισαν πολλά δις στα ελληνικά χαρτοφυλάκια. Στον αντίποδα βέβαια, το γεγονός ότι ένα τέτοιο bull market "πέρασε και δεν άγγιξε" την πλειονότητα των εν δυνάμει Ελλήνων επενδυτών δημιουργεί ανάμικτα συναισθήματα αλλά και τον κίνδυνο οι "μη επαγγελματίες" να "ανέβουν στο τρένο λίγο πριν την τελική στάση"...

Διεθνώς, τα τερματικά των τιμών "χορεύουν σε ρυθμούς Τραμπ", χωρίς πάντως να αποτυπώνουν ακόμη ανησυχία για τις επιπτώσεις πιθανών εμπορικών πολέμων, πληθωριστικής αναζωπύρωσης και μειούμενης αποτελεσματικότητας της πάγιας πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών να... τυπώνουν χρήμα. Κερδισμένος της υπόθεσης ο Χρυσός, ο οποίος λειτουργεί αντισταθμιστικά και ως "ασφαλές καταφύγιο" σε περιβάλλοντα όπως το τρέχον, όντας όμως και αυτός σε εβδομαδιαίως υπεραγορασμένα επίπεδα λίγο πριν "χτυπήσει" και το ορόσημο των 3.000 δολαρίων ανά ουγγιά.

Σε κάθε περίπτωση, τόσο οι επόμενες δασμολογικές κλπ. κινήσεις των ΗΠΑ όσο και οι "δυναμικές απαντήσεις" των εμπορικών τους εταίρων θα κρατήσουν τους επενδυτές σε εγρήγορση έστω και αν ούτε οι ξένοι αναλυτές μπορούν για την ώρα να κοστολογίσουν αξιόπιστα και υπό τη μορφή σεναρίων τις πιθανές εμπορικές κυρώσεις. Αξία εφεξής θα έχουν οι οριστικές κρατικές ανακοινώσεις και όχι οι "μπλόφες" και τα... "τσιτάτα" που έχουν κουράσει και τελικά αποπροσανατολίζουν την οικονομική ειδησεογραφία.

Στα παράδοξα των ημερών τα ιστορικά υψηλά μεγάλων ευρωπαικών δεικτών, οι οποίοι δεν καταλαβαίνουν τίποτα από οικονομική στασιμότητα, πολιτικές ανακατατάξεις, παραγωγική υποαπόδοση κλπ. της Ευρωζώνης. Εδώ, ας μας επιτραπεί η έκφραση, "η επιστήμη σηκώνει τα χέρια ψηλά"...

Επιστρέφοντας στα της Αθήνας, εκτιμούμε ότι το ανακοινωθέν πακέτο μέτρων για το Χρηματιστήριο, παρότι κινείται προς την σωστή κατεύθυνση, δεν θα αλλάξει σημαντικά την "μεγάλη εικόνα" για την Κεφαλαιαγορά μας.

Διαγραμματικά, ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε "απόσταση ασφαλείας" από τους κοινά αποδεκτούς δείκτες της μακροχρόνιας ανοδικής τάσης, δίχως αυτό να σημαίνει ότι ενδείκνυται "χαλάρωση" των εντολών stop.

Αφενός, οι ενδείξεις συσσώρευσης του ελληνικού Χρηματιστηρίου θα μπορούσαν να σηματοδοτούν "διανομές", αφετέρου ίσως επίκειται νέα ανοδική διάσπαση με την πρώτη μεγάλη αφορμή η οποία είναι "στο ψήσιμο" (βλ. γεωπολιτικά, SnP ξεκάθαρα πάνω από τις 6.000 μονάδες κοκ.).

Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες του άρθρου παρέχονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη της ιστοσελίδας ή του αρθρογράφου για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που πιθανώς ληφθούν με βάση το παρόν άρθρο.